Flujo de caja
Administración del flujo de caja en Panamá
Las empresas no quiebran por perder dinero: quiebran por quedarse sin efectivo. Son cosas distintas, y una empresa rentable puede estar a seis semanas de no poder pagar la planilla sin que el estado de resultados lo insinúe.
DB Consultants Group implanta la gestión de tesorería en empresas panameñas: proyección semanal, política de cobros y pagos, y control del capital de trabajo.
El origen
Por qué una empresa rentable se queda sin efectivo
Entre vender y cobrar pasan días. Entre comprar y pagar, otros tantos. Y el inventario se paga antes de venderse. La diferencia entre esos tres plazos es el ciclo de conversión de efectivo, y es el dinero que la empresa tiene que financiar todos los meses solo para operar.
Cuando el negocio crece, ese ciclo crece con él. Vender el doble significa financiar el doble de inventario y de cuentas por cobrar antes de ver un dólar. Por eso el crecimiento consume caja, y por eso hay empresas que se ahogan justo cuando les va bien.
Qué se implanta
Las cuatro piezas
Proyección semanal a trece semanas
Entradas y salidas semana a semana durante un trimestre. Es la herramienta que anticipa el problema con tiempo para resolverlo, y se actualiza cada lunes.
Política de cobro
Plazos por tipo de cliente, condiciones de crédito, seguimiento de la cartera vencida y quién llama y cuándo. La mayoría de los atrasos se resuelven con constancia, no con abogados.
Política de pago
Calendario de pagos ordenado por criticidad y negociación de plazos con proveedores. Pagar a todos el mismo día es una forma cara de administrar.
Control del inventario
Qué referencias inmovilizan efectivo sin rotar. Suele ser la bolsa de caja más grande y la más fácil de liberar.
El proceso
Cómo se implanta
- Diagnóstico de tesoreríaSe mide el ciclo de conversión de efectivo actual: días de inventario, de cobro y de pago, y se compara con el sector.
- Construcción de la proyecciónSe arma el modelo de trece semanas con la cartera real, los compromisos y la estacionalidad del negocio.
- Identificación de la caja atrapadaCuánto efectivo hay retenido en inventario ocioso, en cartera vencida y en anticipos, y cuánto se puede liberar.
- Políticas y responsablesReglas escritas de cobro, pago e inventario, con un responsable por cada una. Sin responsable no hay política.
- Rutina de seguimientoUna reunión semanal corta con la proyección actualizada. Es lo que convierte la herramienta en hábito.
De tres a seis semanas para dejarlo montado y funcionando, con acompañamiento durante los primeros ciclos.
El entregable
Qué recibe el cliente
- El modelo de proyección a trece semanas en hoja de cálculo, abierto, listo para actualizarse cada semana.
- La medición del ciclo de efectivo y la cuantificación de la caja atrapada, con el plan para liberarla.
- Las políticas de cobro, pago e inventario escritas, con responsables y umbrales.
- El tablero semanal con los indicadores que hay que mirar y los que no.
- Acompañamiento durante los primeros ciclos, hasta que la rutina se sostiene sola.
Si el problema de fondo es la estructura de la deuda y no la operación, el camino es la reestructuración de pasivos.
Advertencias
Lo que agota la caja sin que se note
- Crecer sin financiar el crecimiento. Cada dólar de venta nueva exige inventario y cartera antes de convertirse en efectivo.
- Conceder plazo para vender más. Alargar el crédito al cliente es financiarlo con el dinero de la empresa, y casi nunca se cobra por ello.
- Comprar volumen por descuento. El descuento se gana una vez; el inventario inmoviliza caja todos los meses.
- Mirar solo el saldo del banco. El saldo de hoy no dice nada de la semana nueve.
- Confundir utilidad con caja. Se puede cerrar el año con utilidad récord y sin efectivo para la planilla de enero.
Dudas frecuentes
Preguntas frecuentes
¿Por qué a trece semanas y no a doce meses?
Porque trece semanas es el horizonte en el que la proyección todavía es fiable y aún hay tiempo de actuar. La proyección anual sirve para planificar; la semanal, para no quedarse sin efectivo.
¿Cuánto tarda implantarlo?
De tres a seis semanas para dejarlo montado y funcionando, con acompañamiento durante los primeros ciclos.
¿Hace falta un sistema especial?
No. Se implanta en hoja de cálculo, que es lo que la empresa puede mantener sin depender de nadie. Si más adelante quiere llevarlo a un sistema, la estructura ya está definida.
¿Sirve si la empresa ya está atrasada en sus pagos?
Sí, y es cuando más urge. Lo primero es saber cuánto se puede pagar y cuándo; sin eso no se puede negociar con nadie, ni con proveedores ni con el banco.
¿Qué información hace falta?
Cartera por cobrar y por pagar con sus vencimientos, saldos y líneas bancarias, inventario por referencia y el calendario de compromisos fijos.
¿Quién lo mantiene después?
La empresa. Parte del encargo es dejar un responsable capacitado y una rutina semanal corta; si depende del asesor, no se sostiene.
¿Es confidencial?
Sí. La naturaleza de cada encargo es confidencial y no se divulga sin autorización escrita del cliente.
Conversemos sobre su tesorería
Una primera conversación sirve para medir el ciclo de efectivo y ver dónde está la caja atrapada. Es confidencial y no compromete a nada.